Налоги инвестора 2026: НДФЛ и как его законно снизить

Первое столкновение с налогами у инвестора обычно выглядит так: пришёл дивиденд, а на счёт зачислили меньше, чем обещала компания. Или в январе брокер списал заметную сумму «за прошлый год», хотя вы ничего не продавали в декабре. Разобраться, за что именно государство берёт свою долю, стоит заранее — тогда налог перестаёт быть неприятным сюрпризом и превращается в понятную статью расходов, которую вдобавок можно законно уменьшить. Разберём, с каких доходов инвестор платит НДФЛ в 2026 году, по каким ставкам и какими способами платёж сокращают.

Все цифры ниже актуальны на июль 2026 года. Налоговое законодательство меняется, поэтому ставки, лимиты и сроки перед конкретным решением сверяйте с первоисточником — сайтом ФНС России.

Три источника дохода — три повода для налога

У частного инвестора доход возникает в трёх ситуациях, и каждая облагается НДФЛ отдельно. Путать их вредно: у них разные правила и разные способы снизить налог.

• Дивиденды — часть прибыли компании, которую она выплачивает акционерам.

• Купоны — регулярные выплаты по облигациям.

• Прибыль от продажи — разница между ценой продажи и ценой покупки бумаги (финансовый результат).

Базовая ставка везде одна — 13%, а с той части годового дохода, что превышает 2,4 млн ₽, — 15%. Но льготы работают по-разному: продажу бумаг налог умеет прощать почти полностью, а дивиденды — почти никогда. Поэтому дальше идём по каждому источнику.

Налог с дивидендов: удерживает брокер, льгот почти нет

С дивидендов российских компаний НДФЛ удерживает сам брокер (он выступает налоговым агентом) в момент выплаты. На счёт приходит уже чистая сумма, самому считать и декларировать ничего не нужно. Правило простое: из каждых 100 ₽ начисленного дивиденда при ставке 13% на руки остаётся 87 ₽.

Главная особенность дивидендов — на них не действуют почти никакие льготы. Ни вычет по ИИС на доход, ни льгота за долгосрочное владение бумагой (о них ниже) дивиденды от налога не освобождают: эти механизмы касаются дохода от продажи, но не выплат. Поэтому «чистая» дивидендная доходность всегда на 13% ниже объявленной — это стоит закладывать в расчёты, например в калькуляторе дивидендной зарплаты.

Отдельная история — дивиденды по иностранным акциям. Часть налога может удерживаться за рубежом, а разницу до российской ставки иногда приходится доплачивать самому, подав декларацию. Кто и когда удерживает налог, зависит от типа бумаги:

Налог с купонов: с 2021 года облагаются все, включая ОФЗ

Раньше купоны по ОФЗ и части корпоративных облигаций налогом не облагались, и на этом строилась их привлекательность. С 2021 года льготу отменили: теперь НДФЛ удерживается со всех купонов без исключения — и по ОФЗ, и по муниципальным, и по корпоративным облигациям. Ставка та же — 13% (и 15% сверх порога 2,4 млн ₽), налог автоматически удерживает брокер при выплате купона.

Практический вывод для тех, кто выбирает облигации: сравнивать доходность нужно по цифре «после налога», а не по номинальному купону. Купон 16% годовых при ставке налога 13% превращается примерно в 13,9% на руки. Оценить доходность к погашению конкретного выпуска удобно в калькуляторе доходности облигаций — а затем мысленно вычесть из неё налог.

Налог с продажи бумаг: платим только с прибыли

При продаже акции, облигации или пая налог берётся не со всей суммы сделки, а только с финансового результата — разницы между ценой продажи и ценой покупки за вычетом комиссий. Продали с убытком — налога нет. Именно поэтому январское списание «за прошлый год» удивляет новичков: брокер по итогам года суммирует все сделки и удерживает налог с общей прибыли, даже если отдельные позиции вы не трогали.

Два важных свойства этого налога отличают его от дивидендов и купонов. Во-первых, пока вы не продали подорожавшую бумагу, налога нет — «бумажная» прибыль не облагается, и вы сами выбираете момент, когда её зафиксировать. Во-вторых, убытки здесь работают в вашу пользу: их можно вычитать из прибыли.

Как брокер определяет прибыль: правило FIFO

Если вы покупали одну и ту же бумагу по разным ценам, а продаёте часть, возникает вопрос: какие именно лоты считать проданными. Брокеры применяют правило FIFO (first in — first out): первыми продаются те бумаги, что были куплены раньше всех. От этого зависит размер налога — цена давней покупки и вчерашней может отличаться в разы.

Пример. Вы купили 10 акций по 200 ₽ год назад и ещё 10 по 300 ₽ на прошлой неделе, а теперь продаёте 10 штук по 320 ₽. По FIFO проданными считаются первые, «дешёвые» бумаги: прибыль составит (320 − 200) × 10 = 1 200 ₽, и налог берётся с неё. Понимать это полезно, чтобы не удивляться размеру удержания и планировать продажи осознанно.

Сальдирование: убыток уменьшает налог

Убыток по одним бумагам уменьшает налоговую базу по другим внутри той же категории. Если по одной акции вы заработали 100 000 ₽, а по другой потеряли 40 000 ₽, налог возьмут с 60 000 ₽, а не со 100 000 ₽. Это называется сальдированием, и брокер обычно считает его автоматически в рамках одного счёта.

Больше того: если год закрылся с общим убытком, его не обязательно «терять». Убыток по операциям с ценными бумагами можно переносить на будущие прибыльные годы в течение 10 лет — и так уменьшать налог будущих периодов. Для этого убыток нужно задекларировать. Сальдирование не касается дивидендов: уменьшить налог с дивидендов убытком от продажи бумаг нельзя.

Ставки 13 и 15%: как работает порог 2,4 млн ₽

С 2025 года НДФЛ в России стал прогрессивным, но для инвестиционных доходов действует своя, отдельная шкала — не та пятиступенчатая, что применяется к зарплате. Для дивидендов, купонов, процентов и прибыли от продажи бумаг ступеней всего две:

• 13% — с суммы соответствующего дохода до 2,4 млн ₽ за год.

• 15% — с той части, что этот порог превышает.

Ставка 15% применяется не ко всей сумме, а только к «хвосту» сверх 2,4 млн ₽. Заработали за год 3 млн ₽ на бирже — по ставке 13% облагаются первые 2,4 млн ₽, а по 15% только оставшиеся 600 000 ₽. Порог и параметры шкалы для инвестиционных доходов публикует ФНС. Для большинства частных инвесторов годовой доход в эти 2,4 млн ₽ укладывается, поэтому на практике ставка чаще всего остаётся 13%.

Как законно снизить налог

Государство само предлагает несколько легальных способов уменьшить или обнулить НДФЛ с инвестиций. Ключевое слово — легальных: это не схемы, а прямо прописанные в законе льготы, ради которых их и ввели — поощрять долгосрочные вложения.

Льгота за долгосрочное владение (ЛДВ)

Самый простой инструмент. Если держать бумагу, обращающуюся на организованном рынке, три полных года и дольше, то доход от её продажи освобождается от НДФЛ — в пределах 3 млн ₽ за каждый полный год владения. За три года это уже до 9 млн ₽ необлагаемой прибыли. Льгота работает «сама»: не нужно ничего открывать заранее, достаточно не продавать бумагу раньше срока. Но и здесь дивиденды с купонами под освобождение не попадают — только прибыль от продажи.

На цифрах разница ощутима. Продали бумаги с прибылью 500 000 ₽, продержав их меньше трёх лет, — заплатите 13%, то есть 65 000 ₽ налога. Та же прибыль после трёх лет владения освобождается полностью: налог нулевой. По сути льгота за долгосрочное владение — это премия за терпение, и часто она перевешивает выгоду от попытки «поймать» удачный момент продажи пораньше.

ИИС-3: два вычета в одном счёте

Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа даёт сразу две льготы: возврат 13% с внесённой за год суммы (до 52 000 ₽ в год с взноса 400 000 ₽) и освобождение инвестиционного дохода от НДФЛ при закрытии счёта — в пределах 30 млн ₽ на счёт. Плата за это — срок: счёт нельзя закрывать в течение минимального периода владения (для счетов, открытых в 2024–2026 годах, это 5 лет), иначе льготы придётся вернуть. Дивиденды, как и везде, под освобождение не подпадают. Прикинуть, сколько вернёт государство именно вам, можно в калькуляторе ИИС, а подробный разбор условий — в отдельной статье про ИИС-3.

Сальдирование и перенос убытков

О нём мы говорили выше — это тоже способ снизить налог. Убыток по бумагам уменьшает налог с прибыли по другим бумагам, а неиспользованный убыток переносится на будущие годы. Некоторые инвесторы в конце года сознательно фиксируют бумажный убыток по просевшим позициям, чтобы уменьшить налог с зафиксированной прибыли, — этот приём называют налоговой оптимизацией финрезультата.

Правило, которое экономит больше всего: не продавать хорошие бумаги без нужды. Пока прибыль не зафиксирована, налога нет, а после трёх лет владения он может обнулиться вовсе.

Когда декларацию нужно подавать самому

В большинстве случаев российский брокер удерживает налог автоматически, и подавать декларацию не требуется. Но есть ситуации, когда инвестор рассчитывается с бюджетом сам:

1. Доход от иностранных источников — дивиденды или выплаты, с которых российский брокер налог не удержал.

2. Перенос убытков прошлых лет — чтобы уменьшить налог за счёт убытка предыдущих периодов, его нужно заявить в декларации.

3. Нехватка денег на счёте — если к моменту удержания на счёте не было свободных рублей, брокер сообщает в налоговую, и остаток вы доплачиваете сами.

4. Возврат вычета по ИИС на взнос — те самые 52 000 ₽ возвращаются по заявлению через личный кабинет ФНС, автоматически они не приходят.

Стандартный срок: декларацию за прошлый год подают до 30 апреля, а доплачивают налог до 15 июля. Актуальные формы и сроки — на сайте ФНС.

Почему учёт налоговой базы — это не только про налоги

Налог напрямую влияет на реальную доходность, но приложение брокера показывает его разрозненно: удержания за разные годы, по разным счетам, вперемешку с комиссиями. Когда счетов несколько, собрать честную картину «сколько я заработал после налогов» вручную почти невозможно, а без неё легко переоценить результат.

Сервис Lavina Finance сводит все счета в один портфель и считает доходность с учётом реальных вводов и выводов — по методу XIRR, который не обманывается пополнениями. Как он работает и почему «плюс 300 000 ₽» ещё ничего не говорит о результате, разбираем в калькуляторе XIRR. Видя настоящую доходность, проще принимать и налоговые решения: когда выгоднее дождаться трёхлетней льготы, а когда — зафиксировать убыток.

Частые вопросы

Нужно ли платить налог с дивидендов, если их не выводить со счёта?

Да. НДФЛ с дивидендов российских компаний удерживается в момент выплаты, независимо от того, выводите вы деньги со счёта или реинвестируете. Брокер делает это автоматически, на счёт приходит уже чистая сумма. Отложить этот налог, в отличие от налога с продажи, нельзя.

Как не платить налог с продажи акций?

Легальных способов два. Первый — льгота за долгосрочное владение: продержав бумагу три года и дольше, вы освобождаете прибыль от её продажи от НДФЛ (в пределах 3 млн ₽ за каждый год владения). Второй — вычет на доход по ИИС-3. Оба работают только для дохода от продажи, но не для дивидендов и купонов.

Облагаются ли налогом купоны по ОФЗ?

Да. С 2021 года льгота отменена, и НДФЛ удерживается со всех купонов — по ОФЗ, муниципальным и корпоративным облигациям одинаково. Налог автоматически удерживает брокер при выплате купона, поэтому доходность облигаций разумно оценивать по цифре после налога.

По какой ставке платит инвестор — 13 или 15%?

Для инвестиционных доходов действует двухступенчатая шкала: 13% с суммы до 2,4 млн ₽ за год и 15% с превышения. Повышенная ставка применяется только к части сверх порога, а не ко всему доходу. У большинства частных инвесторов годовой доход в 2,4 млн ₽ укладывается, поэтому фактически чаще всего работает ставка 13%.

Можно ли вернуть налог, если год закончился с убытком?

Сам по себе убыток налог не возвращает, но уменьшает будущие платежи: его можно перенести на прибыльные годы в течение 10 лет и просальдировать с прибылью, снизив налог. Для этого убыток нужно задекларировать. Правило касается операций с ценными бумагами, но не дивидендов.