Калькулятор доходности облигаций
Посчитайте доходность к погашению (YTM), текущую доходность и НКД облигации. Задайте номинал, цену, ставку купона, частоту выплат и срок — калькулятор покажет, сколько реально приносит бумага.
YTM (эффективная доходность к погашению) предполагает, что купоны реинвестируются под ту же ставку, а бумага удерживается до погашения. Текущая доходность учитывает только купон и цену. НКД — накопленный купонный доход, который вы доплачиваете продавцу при покупке. Расчёт по чистой цене и целым купонным периодам — оценка, не инвестиционная рекомендация.
| Период | Купон | Погашение | Выплата | Накопленный купон |
|---|---|---|---|---|
| Выплата 1 | 50 ₽ | 0 ₽ | 50 ₽ | 50 ₽ |
| Выплата 2 | 50 ₽ | 0 ₽ | 50 ₽ | 100 ₽ |
| Выплата 3 | 50 ₽ | 0 ₽ | 50 ₽ | 150 ₽ |
| Выплата 4 | 50 ₽ | 0 ₽ | 50 ₽ | 200 ₽ |
| Выплата 5 | 50 ₽ | 0 ₽ | 50 ₽ | 250 ₽ |
| Выплата 6 | 50 ₽ | 1 000 ₽ | 1 050 ₽ | 300 ₽ |
Как считается
Текущая доходность — это отношение годового купона к цене покупки. Доходность к погашению (YTM) — ставка, при которой приведённые к сегодня купоны и номинал в дату погашения дают текущую цену:
Цена = Σ Купон / (1+i)t + Номинал / (1+i)NУравнение решается численно, ставка приводится к эффективной годовой — так доходность показывает Московская биржа. НКД считается как часть купона за дни, прошедшие с последней выплаты.
Разбор на числах
Облигация с номиналом 1000 ₽, купоном 8% годовых (две выплаты по 40 ₽), до погашения 3 года. Если купить её за 950 ₽ (95% номинала), текущая доходность = 80 / 950 ≈ 8,4%. Но к погашению вы получите ещё и разницу между номиналом и ценой (50 ₽ на бумагу), поэтому доходность к погашению выше — около 10,2% эффективных годовых. Купив выше номинала, наоборот, вы получите YTM ниже купонной ставки.
Текущая доходность и YTM при разной цене
Для той же облигации (номинал 1000 ₽, купон 8%, 3 года) видно, как цена покупки разводит две доходности: чем дешевле бумага, тем сильнее YTM обгоняет текущую доходность.
| Цена | Текущая доходность | YTM (эффективная) |
|---|---|---|
| 950 ₽ (95%) | 8,4% | 10,2% |
| 1000 ₽ (100%) | 8,0% | 8,2% |
| 1050 ₽ (105%) | 7,6% | 6,2% |
Цена и ключевая ставка
Цена облигации обратно зависит от ставок в экономике: когда ЦБ повышает ключевую ставку, новые выпуски дают более жирный купон, а старые с фиксированным купоном дешевеют, чтобы их доходность сравнялась с рынком. Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее эта реакция — длинные ОФЗ при росте ставки на 1–2 пункта могут просесть в цене на 5–10%. Поэтому в цикле высоких ставок цена коротких облигаций колеблется слабее, а у длинных и текущая доходность к погашению выше средней за прошлые годы, и чувствительность цены к будущим решениям по ставке максимальна — в обе стороны. Если держать бумагу до погашения, промежуточные колебания цены вас не касаются: вы получите номинал и все купоны, как и заложено в YTM.
На что обратить внимание
YTM предполагает реинвестирование купонов под ту же ставку и удержание до погашения — на практике ставки меняются.
- Оферта и переменный купон. Для облигаций с офертой или плавающим купоном расчёт по фиксированной ставке приблизителен — ориентируйтесь на доходность к ближайшей оферте, а не к погашению.
- НКД платит покупатель. При покупке вы доплачиваете накопленный купонный доход прежнему владельцу — он вернётся вам с ближайшей выплатой, но увеличивает сумму сделки сегодня.
- Налоги и комиссии. С 2021 года купоны облагаются НДФЛ 13–15%; калькулятор показывает доходность до налога.
Чем облигации отличаются от вклада и фондов денежного рынка — разбираем в блоге об инвестициях. Реальную доходность портфеля облигаций с учётом дат покупок посчитайте через калькулятор XIRR. Актуальные YTM и купоны реальных выпусков — в каталоге облигаций МосБиржи.
Вопросы и ответы
Другие калькуляторы
Во что превратятся стартовый капитал и ежемесячные пополнения: итог, вложено и проценты по годам.
Открыть →Сколько нужно вложить, чтобы дивиденды платили желаемую сумму в месяц, и за сколько лет вы накопите.
Открыть →Честная годовая доходность портфеля с учётом того, что деньги заходили в разное время.
Открыть →Под сколько процентов годовых росли вложения: CAGR, общая доходность за период и рост капитала.
Открыть →ИИС-3: сколько вернёт вычет на взнос (до 52 000 ₽/год) и освобождение прибыли от налога — обе льготы и итог к сроку.
Открыть →НДФЛ с дивидендов, купонов и продажи бумаг по шкале 13/15% с порогом 2,4 млн ₽ в год — разбивка по источникам и итог.
Открыть →НДФЛ с продажи акций и сколько сэкономит льгота долгосрочного владения (от 3 лет).
Открыть →Средняя цена позиции при докупках, вложено и прибыль по текущей цене.
Открыть →Сколько нужно, чтобы жить с капитала (правило 4%), и за сколько лет вы накопите.
Открыть →Сравните итоговый капитал банковского вклада и инвестиций при вашем сроке и пополнениях.
Открыть →Сколько откладывать в месяц, чтобы накопить нужную сумму к сроку при заданной доходности.
Открыть →За сколько лет удвоится капитал при заданной ставке: правило 72 и точный срок удвоения и утроения.
Открыть →Сколько съедают годовые комиссии фонда и НДФЛ за весь срок — и каким стал бы итог без них.
Открыть →Платёж, переплата и график с досрочным погашением: сократить срок или уменьшить платёж.
Открыть →Платёж, полная стоимость кредита (ПСК) и переплата по потребкредиту или автокредиту.
Открыть →Выгодно ли перекредитоваться под меньшую ставку с учётом расходов и за сколько окупится.
Открыть →Свободные деньги — в досрочку по кредиту или в портфель под процент: что даст больше капитала.
Открыть →Что выгоднее на вашем горизонте: купить в ипотеку или снимать и инвестировать разницу.
Открыть →Рост цен по вашей корзине против официального: какие категории разгоняют его именно в вашем бюджете.
Открыть →6 вопросов о подушке, сбережениях и долгах — балл от 0 до 100, уровень и главный совет, что укрепить в первую очередь.
Открыть →Lavina сам посчитает доходность, дивиденды и динамику по всем брокерским счетам — Тинькофф, Сбер, ВТБ и Альфа — на одном экране.