Влияние комиссий и налога на доходность
Посчитайте, сколько за весь срок съедают годовые комиссии фонда и НДФЛ при выводе — и каким стал бы итоговый капитал без этих издержек. Калькулятор сравнивает три сценария: без издержек, после комиссий и после налога.
Комиссия в процентах от активов снижает годовую доходность напрямую: фонд с доходностью 12% и комиссией 1.5% реально приносит 10.5%. На длинном сроке этот разрыв растёт как сложный процент, поэтому даже 1–2% комиссии превращаются в заметную долю итога. Налог берётся один раз с прибыли при выводе (на убыток налога нет). Расчёт номинальный, без учёта инфляции — это оценка, а не инвестиционная рекомендация.
| Год | Без издержек | После комиссий | Потеряно на издержках |
|---|---|---|---|
| Год 1 | 690 238 ₽ | 681 049 ₽ | 9 189 ₽ |
| Год 2 | 904 602 ₽ | 882 049 ₽ | 22 553 ₽ |
| Год 3 | 1 146 153 ₽ | 1 105 201 ₽ | 40 952 ₽ |
| Год 4 | 1 418 339 ₽ | 1 352 945 ₽ | 65 394 ₽ |
| Год 5 | 1 725 045 ₽ | 1 627 991 ₽ | 97 054 ₽ |
| Год 6 | 2 070 649 ₽ | 1 933 348 ₽ | 137 301 ₽ |
| Год 7 | 2 460 084 ₽ | 2 272 356 ₽ | 187 728 ₽ |
| Год 8 | 2 898 909 ₽ | 2 648 724 ₽ | 250 185 ₽ |
| Год 9 | 3 393 389 ₽ | 3 066 570 ₽ | 326 819 ₽ |
| Год 10 | 3 950 580 ₽ | 3 530 463 ₽ | 420 117 ₽ |
| Год 11 | 4 578 438 ₽ | 4 045 479 ₽ | 532 959 ₽ |
| Год 12 | 5 285 923 ₽ | 4 617 251 ₽ | 668 672 ₽ |
| Год 13 | 6 083 136 ₽ | 5 252 035 ₽ | 831 100 ₽ |
| Год 14 | 6 981 455 ₽ | 5 956 775 ₽ | 1 024 680 ₽ |
| Год 15 | 7 993 703 ₽ | 6 739 178 ₽ | 1 254 525 ₽ |
Как считается
Комиссия в процентах от активов снижает годовую доходность напрямую, поэтому калькулятор считает рост капитала не по валовой, а по чистой ставке:
Чистая ставка = Доходность до издержек − Комиссия в годКапитал растёт под чистую ставку с ежемесячной капитализацией и пополнениями. Затем с прибыли один раз удерживается НДФЛ при выводе (на убыток налога нет). Разница между итогом без издержек и итогом после комиссий — это стоимость комиссий; разница после налога — стоимость НДФЛ.
Разбор на числах
Стартовая сумма 500 000 ₽, пополнение 10 000 ₽/мес, срок 15 лет, доходность 12% годовых, комиссия 1,5% в год, налог 13%. Без издержек капитал вырос бы примерно до 7,99 млн ₽. С комиссией 1,5% (чистая ставка 10,5%) остаётся около 6,74 млн ₽ — комиссии съели ≈1,25 млн ₽. После налога на руках остаётся около 6,16 млн ₽, то есть НДФЛ забрал ещё ≈0,58 млн ₽. Суммарные издержки — ≈1,83 млн ₽, или 22,9% от потенциала без издержек, при том что своими вы вложили всего 2,3 млн ₽.
Что значит 1% комиссии на разном сроке
Чем дольше горизонт, тем больше доля капитала, недополученного из-за комиссии (при доходности 12% годовых, разовое вложение, сравнение комиссии 1% против 0%):
| Срок | Потеря от комиссии 1% |
|---|---|
| 10 лет | ≈9% капитала |
| 20 лет | ≈18% капитала |
| 30 лет | ≈26% капитала |
На дистанции 20–30 лет даже скромный 1% комиссии в год отнимает пятую–четвёртую часть итогового капитала — поэтому выбор недорогих фондов важнее, чем кажется.
На что обратить внимание
Комиссии и налог — единственные потери, которые почти полностью в вашей власти, в отличие от непредсказуемой доходности рынка. Снижая издержки, вы напрямую увеличиваете итог.
- Льготы обнуляют налог. Поставьте НДФЛ 0%, если применяете ИИС тип Б или льготу долгосрочного владения.
- Комиссия важнее на длинном сроке. Чтобы увидеть чистый рост капитала, есть калькулятор сложного процента.
- Считайте реальную доходность портфеля. Фактическую годовую с учётом движений денег покажет калькулятор XIRR.
Как выбирать недорогие фонды и не переплачивать за управление — в блоге об инвестициях.
Вопросы и ответы
Другие калькуляторы
Во что превратятся стартовый капитал и ежемесячные пополнения: итог, вложено и проценты по годам.
Открыть →Сколько нужно вложить, чтобы дивиденды платили желаемую сумму в месяц, и за сколько лет вы накопите.
Открыть →Честная годовая доходность портфеля с учётом того, что деньги заходили в разное время.
Открыть →Под сколько процентов годовых росли вложения: CAGR, общая доходность за период и рост капитала.
Открыть →ИИС-3: сколько вернёт вычет на взнос (до 52 000 ₽/год) и освобождение прибыли от налога — обе льготы и итог к сроку.
Открыть →НДФЛ с дивидендов, купонов и продажи бумаг по шкале 13/15% с порогом 2,4 млн ₽ в год — разбивка по источникам и итог.
Открыть →НДФЛ с продажи акций и сколько сэкономит льгота долгосрочного владения (от 3 лет).
Открыть →YTM (доходность к погашению), текущая доходность и НКД по цене, купону и сроку.
Открыть →Средняя цена позиции при докупках, вложено и прибыль по текущей цене.
Открыть →Сколько нужно, чтобы жить с капитала (правило 4%), и за сколько лет вы накопите.
Открыть →Сравните итоговый капитал банковского вклада и инвестиций при вашем сроке и пополнениях.
Открыть →Сколько откладывать в месяц, чтобы накопить нужную сумму к сроку при заданной доходности.
Открыть →За сколько лет удвоится капитал при заданной ставке: правило 72 и точный срок удвоения и утроения.
Открыть →Платёж, переплата и график с досрочным погашением: сократить срок или уменьшить платёж.
Открыть →Платёж, полная стоимость кредита (ПСК) и переплата по потребкредиту или автокредиту.
Открыть →Выгодно ли перекредитоваться под меньшую ставку с учётом расходов и за сколько окупится.
Открыть →Свободные деньги — в досрочку по кредиту или в портфель под процент: что даст больше капитала.
Открыть →Что выгоднее на вашем горизонте: купить в ипотеку или снимать и инвестировать разницу.
Открыть →Рост цен по вашей корзине против официального: какие категории разгоняют его именно в вашем бюджете.
Открыть →6 вопросов о подушке, сбережениях и долгах — балл от 0 до 100, уровень и главный совет, что укрепить в первую очередь.
Открыть →Lavina сам посчитает доходность, дивиденды и динамику по всем брокерским счетам — Тинькофф, Сбер, ВТБ и Альфа — на одном экране.